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• 发布时间：2025-09-27 11:34:00
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　　今天的A股市场结结实实给大家上了一课✿★，什么叫牛市18luck新利体育✿★，什么叫牛市的风险✿★，我想很多人都会感受到✿★，那么今天的惊天逆转是行情整理结束的信号✿★，还是新一轮调整的开始呢？现在看昨天说《站队》✿★，这含金量是不是杠杠滴……

　　关于今天的下跌✿★，很多人说是因为昨天开会之后✿★，潘行表态短期无计划✿★，结果市场认为表态不及预期✿★，所以暴跌✿★，其实这样的解读不说对错✿★，有一年以上的投资经验✿★，都会有这样的结论✿★，但显然管理层绝对没有这么容易被大家猜到✿★。

　　当然✿★，我们说反向找理由还是容易的✿★，看下今天盘面的情况✿★，就会发现大盘股和小盘股的表现是不一样的✿★，今天大盘股一早就比较坚挺✿★，午后以继续维持✿★，而小盘股不是因为午后市场反弹✿★，今天会跌的很厉害✿★！

　　所以✿★，很明显有资金在进行风格切换✿★，那么会是什么资金呢✿★，杠杆资金✿★，量化资金✿★，都有可能✿★，反正不会是配置资金✿★，那么他们为什么要调整呢？我昨天就和大家说过✿★，眼下的局面就是增量资金被管理层控制流速18luck新利体育✿★，而存量资金则收到了窗口管理✿★，昨天就上演了这一幕✿★，昨天吴主席明白无误的表示党群✿★！✿★，过去五年A股市场的波动率下降是主要成绩之一18luck新利体育官网✿★。✿★。

　　要知道无论是量化资金还是杠杆资金其实都很看中波动率✿★，如果波动率太低✿★，他们就没有赚钱的空间了✿★，这些赚快钱为主的资金主要就是通过制造波动来赚钱✿★，于是乎进一步看的话✿★，就是这些资金有点丧失信心了✿★，加上明天又是交割日✿★，所以才会痛下杀手老孙头的春天第三集✿★，从中证1000期指的表现来看✿★，期限差创下阶段新高✿★，这意味着做跨市场套利的资金会很肉疼✿★，所以不排除他们急于平仓的心态✿★，所以说✿★，伴随着衍生品交易的增加和对市场的影响力越来越高✿★，看单一走势很容易出现误判✿★。

　　所以说✿★，本质上是一次管理层推动的风格切换✿★，然而对于资金来说✿★，涨了这么多之后✿★，如果没有一些超预期的手段✿★，很难不对当下的市场产生影响✿★；更重要的是由于资金的态度不够明朗✿★，所以很多投资者对当下的市场感到苦恼老孙头的春天第三集✿★，真就是跌也也不多老孙头的春天第三集✿★，涨也轮不到✿★，结果就困在原地✿★。

　　昨天的文章中就特别提示✿★，别觉得行情调整力度有限✿★，实际看数据✿★，市场就是在洗牌✿★，在调整方向老孙头的春天第三集老孙头的春天第三集✿★，只有你看不到数据✿★，才会觉得说是个股怎么又跌了✿★，昨天「观望区」的个股数量增加其实已经是释放了机构的行动方向✿★，只是看不到数据或者没有仔细看文章的朋友还蒙在鼓里罢了✿★。

　　今天超过4000家个股下跌✿★，但比起下跌更为严峻的考验就是做空的个股数量超过3000家✿★，而其中首次做空的个股数量只有1600余家✿★，很明显老孙头的春天第三集✿★，这一次做空不再是情绪的爆发绩优股✿★，✿★，而是一次典型的做空能量的积蓄爆发控股集团✿★，✿★。为什么这么说呢？还记得9月18日的文章里面也谈到了当时的「做空主导」✿★，但当时超过2000家个股是首次「做空」✿★，很明显上一次更像是情绪的爆发✿★，而事实上也是✿★，上一次过后✿★，科创板指数创下了收盘新高✿★，但是这一次情况有变✿★。

　　昨天我说过「做空不得人心」✿★，为何今天市场就变脸呢？其实一方面是因为昨天盘后会议对短线资金不够友好✿★，更重要的是昨天已经出现了周级别的「机构震仓」现象爆发✿★，这说明大周期上的调仓换股接近尾声✿★，这时候有些资金发现自己还没有拿到足够的筹码✿★，那就必须要要用更加凌厉的调整来收集筹码✿★，我在之前的文章里面说过✿★，牛市之所以暴跌比较多✿★，就是因为多数人因为有盈利✿★，他不愿意交出筹码✿★，通过这种幅度比较大的调整✿★，会让一部分人把持不住的18luck新利体育✿★。

　　所以✿★，你会发现有趣的一幕✿★，虽然短期「做空」的个股数量多了✿★，但另一方面进入到「锁仓区」的个股数量也多了✿★，这种对立恰恰说明机构大资金成功引诱到短线资金的挤出✿★。

　　着眼于未来✿★，这样的剧烈调仓行为当然不会持续很久老孙头的春天第三集✿★，毕竟历史上短期持续3000家以上个股「做空」的局面很罕见✿★，市场信心绝对谈不上崩溃✿★，但这并不意味着行情马上启动✿★，毕竟如果不是因为眼下大家不愿意交出筹码✿★，市场也不会如此震荡✿★，尤其是「锁仓区」差的个股数量如果还是持续增加✿★，那就说明机构大资金还在等待某个时点✿★。

　　对于大家来说✿★，大跌之后的反弹才是最大的考验✿★，切不可恋战✿★，就像我昨天说的✿★，跟上机构的步伐✿★，该调仓的就应该调仓✿★，而不是坐以待毙✿★。

　　每次市场调整的时候✿★，总有人要吃后悔药✿★，其实这背后折射的不是自己水平问题✿★，而是你观察的对象有问题✿★，大多数人以为涨就是买得多✿★，跌就是卖得多✿★，如果真的这么简单✿★，股市哪里还有人亏钱✿★，实际上真相可能是相反的✿★，就像「博尔系统」中的「获利回吐」行为往往就是资金开始兑现利润的情况✿★，那么这其中尤其是「强力回吐」✿★，也就是获利了结的意愿很强✿★。强到已经有做空的倾向✿★，那还不要重视18luck新利体育✿★，再进一步说✿★，任何行为的改变都是从量变到质变✿★，所以股市里面特别重视量的累计✿★，就像下面三只股票✿★，如果这样的风险都不能规避✿★，实在是很不应该✿★。

　　这三只股票都是短期内连续出现了「强力回吐」现象✿★，就像我前面说的✿★，这是一个从量变到质变的过程✿★，你只要看到✿★，就不会有躲不过的可能✿★，就这么简单✿★。

　　本文中所涉及的部分产品专有名词✿★，包括且不限于「机构库存」18luck新利体育✿★、「机构资金」✿★、「机构锁仓区」✿★、「机构震仓」✿★、「空头回补」✿★、「强力回补」✿★、「强力回吐」等✿★，具体释义均以「博尔官方」为准✿★，文中表述仅为传达需要✿★，不具有更加广泛的含义✿★。

　　本数据报告中的资料及数据观点等均来自作者本人文章初次发布之时✿★，后续可能需随时进行调整且不予通知✿★。在任何情况下✿★，本报告中的信息或所表述的内容并不构成对任何人的投资建议✿★，更是绝不推荐股票✿★、不提供投资建议✿★，也不预测股价走势老孙头的春天第三集✿★，更不会指导任何人如何操作✿★，读者应自主作出投资决策并自行承担投资风险✿★。

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